藏宝图玄机资料
求是日報

外匯儲備為何連續五月上升?

2019-04-15 09:51 來源:網絡  作者:求是新聞
   次瀏覽
外匯儲備為何連續五月上升? 人民日報4月15日報道,國家外匯管理局最近公布的數據顯示,截至2019年3月末,我國外匯儲備規模為30988億美元,較2月末上升86億美元,升幅為0.3%,這是外匯儲備連續第五個月上升。 過去一年,我國的外匯儲備規模整體走出了一條V形
外匯儲備為何連續五月上升?

人民日報4月15日報道,國家外匯管理局最近公布的數據顯示,截至2019年3月末,我國外匯儲備規模為30988億美元,較2月末上升86億美元,升幅為0.3%,這是外匯儲備連續第五個月上升。
 
過去一年,我國的外匯儲備規模整體“走”出了一條“V”形曲線。從去年年初到10月份,外匯儲備規模下降較多,累計下降超千億美元。11月份則出現明顯的回升,如今已經連續5個月上揚。
 
中國金融期貨交易所研究院首席經濟學家趙慶明說,從去年全年來看,外匯儲備規模整體有所下降,但幅度不大。截至2018年末,我國外匯儲備余額30727億美元,較2017年末下降672億美元。
 
外匯儲備五連升,主要原因是什么?外匯儲備來源結構發生了哪些變化?未來外匯儲備規模走勢如何?需要注意哪些風險?
 
外匯儲備規模變化,與匯率、持有債券估值和資本流入有關
 
外匯儲備是一國擁有的外匯“家底”,持有的外匯資產價值,經常因外幣匯率的起伏而波動。
 
趙慶明分析說,去年前10個月外匯儲備下降的原因主要有兩個:一是資本流出的壓力有所顯現,二是從去年4月份開始,美元匯率明顯反彈。美元指數從88左右最高反彈到約97,意味著非美元貨幣,比如歐元、日元和英鎊對美元匯率相應下跌。在我國外匯儲備中有一定的非美元資產,去年美元指數上漲約一成,這部分資產折合成美元時就會相應地出現損失。
 
而從去年11月份開始,人民幣資產的價值凸顯,吸引外資持續流入,同時人民幣對美元匯率企穩回升,美元指數從高位回落,非美元資產價值有所上升。
 
外匯儲備增加還有一個重要原因,就是債券估值上升。我國外匯儲備中大部分是債券。今年3月美債收益率和歐債收益率都有所下降,債券收益率下降對應的是債券估值上升,從而帶動外匯儲備規模增長。
 
“去年我們主動降低關稅,擴大進口,貿易變化帶來經常賬戶逆差,但通過股票和債券投資凈流入,抵補了同期經常項目逆差和其他資本項下的凈流出后,外匯儲備仍有所增加。”趙慶明說。
 
國家外匯管理局新聞發言人、總經濟師王春英分析,今年以來,我國外匯市場運行更趨平穩,主要渠道跨境資金流動狀況進一步改善,為外匯儲備規模穩定提供了堅實基礎。
 
通過貿易出口形成的經常賬戶順差縮窄,而股票和債券資本流入增加
 
在宏觀經濟目標中,保持國際收支平衡是重要的一方面。當一個國家的國際收入等于國際支出時,就達到了國際收支平衡。國際收支涉及經常賬戶和資本賬戶,其中經常賬戶是通過貿易和服務的出口形成的,而資本賬戶包括外商直接投資和非直接投資。經常賬戶、資本賬戶的順差情況,決定了外匯儲備規模的變化。
 
過去,我國的外匯儲備主要由兩部分組成:一是經常賬戶中的對外貿易順差總額,二是資本賬戶中的外商直接投資凈流入余額。
 
去年以來,我國國際收支的結構開始發生變化,傳統構成外匯儲備來源的因素下降。國泰君安證券首席宏觀分析師高瑞東分析,2018年中國經常賬戶順差縮窄,其中貨物貿易順差下降17%,服務貿易逆差擴大13%。資本賬戶下的貸款、貿易信貸等其他投資也由正轉負,由順差770億美元轉為逆差519億美元。
 
與此同時,資本賬戶下的非直接投資卻出現明顯回升,跨境股票和債券證券投資資金增加。2018年,我國資本賬戶中直接投資和證券投資順差快速擴大,直接投資順差1070億美元,較上年擴大2.9倍;證券投資順差1067億美元,較上年增長2.6倍。
上一篇:美國加大對委內瑞拉石油行業制裁   下一篇:沒有了
熱門推薦